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Cela  fait bientôt dix ans que nous sommes en train d’expérimenter la mise en place d’un marché financier dans la zone CEMAC. A ce stade, nous nous sommes dit qu’il était temps de s’auto-évaluer, de faire le bilan afin de prendre des mesures pour que les prochaines décennies soient plus florissantes  et pour que le marché financier devienne l’outil financier de l’économie.

On peut considérer que le marché financier est devenu effectif que ce soit au Cameroun ou en Afrique Centrale puisque nous avons réussi à mettre en place des plates formes de cotations et de règlements, ca vaut pour le Cameroun et ca vaut pour le marché régional. Nous avons réussi  aussi à mettre en place un cadre réglementaire ; le marché financier c’est un ensemble de règles et donc grâce à ses règles là, nous avons donné à un moment des autorisations à des acteurs de marché. On a créé des conditions de démarrage du marché financier et donc nous sommes emmenés à des moments à faire des opérations. Dix ans après,  le bilan en termes de chiffre, nous avons fait, au niveau du marché régional, quatre emprunts obligataires, donc c’est plutôt le marché obligataire qui a été actif et au niveau du Cameroun c’était le compartiment action avec trois entreprises à la cote. Ce sont des résultats qui sont positifs mais pas la hauteur de nos attentes. C’est pour cela que nous organisons un atelier à douala pour juger ce bilan et surtout envisager des mesures correctives, des mesures pour provoquer un  véritable décollage de ce marché.

Ce qui n’a pas été atteint c’est vraiment faire en sorte que le marché financier soit un véritable outil de financement comparable au secteur bancaire. Quand on regarde les fonds qui ont été levés sur le marché financier, ce sont de communes mesures ce que continue à offrir  le système bancaire. Pour que nous puissions compter dans le financement de l’économie de la zone, il faut que nous ayons beaucoup d’entreprises qui viennent à la cote, il faudrait que les Etats viennent sur le marché financier lever les fonds, il faudrait que les épargnants, les particuliers et les ménages puissent choisir  également le marché financier pour venir placer leur épargne. Donc, il s’agit vraiment de développer ce marché.

Du côté des entreprises, je pense qu’on n’a pas suffisamment fait du marketing pour faire connaître cet outil. Les entreprises continuent à regarder toujours du côté des banques. Il y a un défaut de communication, un défaut de marketing pour vendre le marché financier, mettre en avant les avantages  du marché financier et je crois que si nous améliorons la communication, on peut espérer voir les entreprises et les Etats venir sur le marché financier. Et puis, le marché financier est un peu loin, il est régional et donc, pour les autres pays, c’est toujours loin. Il y a d’autres défis, ce sont les défis de tout jeune marché qui se met en place.  Il y a le défi de la culture boursière. Une solution c’est la formation que nous donnons aux journalistes, une formation que nous devons donner aux autres catégories de la société pour améliorer leur éducation financière et leur permettre de s’intéresser au marché financier. Donc il y a beaucoup de défis comme cela  qu’il faut  relever et c’est autour de cela que nous allons discuter à Douala.

On avait un défi, celui de faire démarrer le marché et il a démarré. Le deuxième défi pour moi c’est vraiment de développer le marché financier mais je me rends compte que pour gagner ce deuxième défi je dois résoudre une contradiction de notre  jeune marché qui a deux places boursières. Pour résoudre cette contradiction là, au début nous parlions de fusion pour enrichir l’efficacité mais ce terme là ne nous a pas permis de faire adhérer toutes les parties. Nous préférons aujourd’hui le terme de rapprochement. Il s’agit tout simplement  de créer un cadre réglementaire qui soit harmonisé pour faciliter le travail des entreprises et des épargnants de la CEMAC. Une même Loi pour tout le monde et ensuite permettre aux acteurs qui existent sur les deux places boursières de communiquer. Au niveau du régulateur, créer un collège de régulateur pour que nous puissions nous réunir  régulièrement pour réglementer le marché de la même manière et donner une réponse au marché chaque fois qu’un problème se pose. Permettre également à nos bourses de définir les mêmes règles de manière à ce qu’un ressortissant de la zone, quel qu’il soit, puisse aller indifféremment sur l’une ou l’autre bourse. Donc le rapprochement pour nous c’est quatre thèmes : cadre réglementaire harmonisé, un collège de régulateur, la création du comité technique, harmonisation des règles pour aller sur l’une ou l’autre bourse et  création d’un passeport CEMAC. Passeport CEMAC qui veut dire qu’une décision prise par un régulateur camerounais  vaut pour le régulateur régional et vice-versa. Et de cette manière là, on aura les mêmes bienfaits d’un  marché fusionné.

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